BofA: Yatırımcıların yüzde 92’si stagflasyon bekliyor

Bank of America’nın gerçekleştirdiği son fon yöneticisi anketine nazaran yatırımcılar enflasyonun gelecek yıl düşmesini bekliyorlar, lakin bunun Fed’in faiz indirimleriyle tıpkı vakte denk geleceğini düşünmüyorlar.

4-10 Kasım tarihleri ortasında toplamda 790 milyar doları yöneten 272 fon yöneticisi ortasında yapılan ankete nazaran yüzde 85 ile rekor oranda yatırımcı enflasyonun önümüzdeki 12 ayda düşeceğini öngörüyor.

Yatırımcıların yüzde 92’si stagflasyon öngörüyor

Bankanın stratejistlerinden Michael Hartnett’in geçtiği bir bilgi notuna nazaran yeniden de iştirakçilerin yüzde 92’si hala bir stagflasyon senaryosunun gerçekleşeceğini öngörüyor. Stagflasyon kavramı büyümenin yavaşlamaya devam etmesine karşın enflasyonun ortalamanın üstünde kalmayı sürdürdüğü senaryolar için kullanılıyor.

Anket ayrıyeten, yatırımcıların çoğunluğunun Fed’in faiz artışlarını merkez bankasının tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan ferdî tüketim harcamaları endeksi lakin yüzde 4’ün altına düştüğünde durdurmasını beklediğini gösterdi. Eylül ayı için bu data yüzde 5,1 olarak gerçekleşmişti.

Geçen ay iki yılın en düşük düzeyini gören global pay senetleri, o tarihten bu yana enflasyondaki düşüşün Fed’in agresif bir tempoda faiz artırmayı durdurmasına yol açacağı iyimserliğiyle yükselmişti.

Ancak kimi stratejistler, merkez bankası yetkililerinin fiyatlarda manalı bir düşüş olana kadar daha fazla artış olabileceğine dair sinyaller vermesi nedeniyle, bu türlü bir konuşmanın erken olduğu konusunda uyardılar.

Durgunluk beklentisi Nisan 2020’den beri en yüksek noktada

Piyasada yaşanan çok düşüş beklentisi ve yatırımcıların sakinlik beklentilerinin Nisan 2020’den bu yana en yüksek düzeyde olmasıyla Hartnett, S&P 500 için mevcut düzeyin yüzde 4 üzerinde 4 bin 100 puan üzeri için satış tavsiyesi verdi. Ankete nazaran karamsar görünüm fon yöneticilerinin portföylerini yüksek nakit ve düşük pay senedinden oluşturduklarını gösteriyor.

BofA’nın bölgesel anketi, fon yöneticilerinin son rallinin sakinleyeceğini düşünmelerine karşın Avrupa pay senetlerinde yükseleceğini düşündüklerini gösterdi.

Ankette öne çıkan öteki noktalar şunlar oldu:

Yatırımcılar, en büyük kuyruk riskleri (gerçekleşme ihtimali yüzde 0,5’ten küçük riskler) olarak kalıcı yüksek enflasyonu, berbatlaşan jeopolitik durumu, şahin merkez bankalarını, derin bir global sakinliği ve sistemik bir kredi krizini gördüklerini belirttiler.

Katılımcılar, tahvil getirilerinin anket tarihinde birinci defa önümüzdeki 12 ayda düşmesini bekliyor

En ağır süreçler ABD doları, petrol, ESG varlıkları ve hazine tahvilleri için için açığa alış, Çin ve AB pay senetleri için açığa satış biçiminde gerçekleşti.

Yatırımcılar, Ağustos 2006’dan bu yana net olarak en düşük oranda teknoloji payına sahipken, güçte ise üst üste 18 aydır artan oranda yatırım yapıyor.

Bir yorum bırakın